17日，大摩和美林分别推出了第二季度的财务公报，一家欢喜一家愁。早些发布财报的大摩表现强于此前的市场预期，而在东部时间下午4点才发布财报的美林则遭遇了灾难性的一季。
受大摩财报的激励，今天金融板块延续昨日涨势，美林也上涨了2.73美元，以30.73美元收报，而在发布了财报之后，盘后交易中股价便迅速回落至28.65美元，几乎弥平了白天上涨的部分。
大摩：表现强于预期，操作更趋谨慎
大摩的第二季财报中虽然利润比去年同期缩水53%，却仍然强于市场预期。与去年同期42亿美元每股1.2美元的盈利相去甚远，第二财季大摩仍然获利20亿美元，每股53美分。消息发布后市场信心有所增强，最终上涨13.52%。
然而财报中并不全是好消息，数据显示信用危机正在波及信用评级更高的抵押贷款。财报显示在包括了340亿美元大额抵押贷款（珍宝按揭）和25亿美元Alt-A贷款的优质贷款（Prime Mortgage）中，第二季度的违约率竟然较第一季度翻了一倍，从0.49%涨至0.91%。
大摩CEO杰米·迪蒙表示现在还很难预料，“我们现在的预期是这一损失在年内可能上升三倍。”
第二季度中大摩资产减记达35亿美元，持续的资产减记让大摩损失不小，在商品期货的操作中表现更加谨慎。据路透报道称，商品交易的日均风险价值为3,100万美元，较上年同期的日均风险价值4,000万美元下降了23%。
5月间大摩以象征性的23亿美元接管了风雨飘摇的贝尔斯登，其中14亿美元用于收购公司本身，另外9亿美元用于购买贝尔斯登的股票以确保收购可以顺利进行。而大摩预期到2009年底时，贝尔斯登的资产能够产生每年10亿美元的收益，而在接管至今的这段时间内，大摩已经在这次合并中蒙受了5亿美元的损失。
在接管了贝尔斯登及其能源交易部门之后，大摩商品业务的主管Blythe Masters曾在5月时表示年底将推出现货原油和油品交易，而这一计划现在或将搁浅。
美林：巨亏远超预期，信用评级调降
随着原油和粮食等大宗商品价格创下历史高位，美林第二季度商品业务营收倒是大幅提升了近60%。然而要平衡信贷危机带来的巨额资产减记，这点营收完全是杯水车薪。
巨亏48.9亿美元，虽然连续第四个季度亏损早已是板上钉钉的事，华尔街第三大投行的损失还是让市场分析人士跌破了眼镜。超出市场预期一倍的亏损，让公司CEO约翰·泰恩（John Thain）也由衷慨叹第二季度“困难重重且令人失望”。
财报显示美林第二季度仅在CDO业务中就蒙受了35亿美元损失，在债券保险商的对冲操作中又遭29亿美元重创，对其他美国银行的投资则带来了17亿美金亏损，而住房抵押贷款带来的资产减记则仍然高达13亿美元。
破屋偏逢连阴雨，正在美林受困于第二季度巨额资产减记带来的损失时，穆迪又于17日将其债券的评级调降一个级距至“A2”，这是由AAA递减的第六等级。同时穆迪还为美林的债信赋予了“稳定”评级，这意味着此评级结果在12至18个月内预计不会发生改变。
穆迪的声明中表示“A2”评级和稳定展望是基于税前可能额外减记100亿美元的考虑，这一风险主要与美林的住宅抵押贷款相关债务风险敞口相关。
大量资产被核销，债券又遭评级调降，为解决目前资金上的困局，美林不得不以沽售资产的方式来筹集资金。就在发布第二季度财报的同时，美林也宣布正式将所持金融信息服务公司Bloomberg 20%的股份转让给这家有意回购股份的公司。此次交易金额为44.25亿美元，而并未如此前盛行的传言中提到的那样，在交易中捆绑美林持有的BlackRock股份。
这笔交易远不是美林筹资计划的全部。美林在声明中透露公司已经就全资子公司金融数据服务公司（FDS）的转让交易签署了一份意向书，但并未透露购买方的身份。美林公司对FDS的报价为35亿美元，以筹齐80亿美元资金。
而穆迪高级副总裁Peter Nerby在调降声明中无情地指出了美林的痛处：“鉴于艰难的行业和资本市场境况，管理层目前通过出售资产或发行更多普通股以抵消意外损失的选择在减少。”
美林的选择，确实不多了。